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第4部分（第4页）

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不可避免的灾难

10月崩盘③　过去了一年后，罗杰斯并没有变得乐观些。

他在1988年11月说，新任总统将宣布新措施，因此股票市场无论如何都会有一波反弹。

不过，无论乔治·布什怎么努力，一场灾难不可避免，而且他不可能在1992年获得连任。

熊市其实在1987年4月就开始了。

美联储主席艾伦·格林斯潘增发了大量货币，才使局面暂时得到了缓解。

但是，那仅仅是一支强心剂，而不是灵丹妙药。

没有人意识到实际情况有多糟糕。

在熊市中，股价首先降到一个合理的价格，然后又跌至一个便宜的价格，最后跌至一个几乎“白送都没人要”

的价格。

此后，事情相当糟糕，所有投资者都急于将手中的股票脱手。

在美国，接下来将是一段痛苦和难熬的时期。

这个过程现在已经开始了。

最近两年里，杠杆收购已经开始难做了。

其中许多公司在发行债券以偿还银行为他们提供的用于杠杆收购的贷款方面遇到了麻烦。

收购一家公司所付的价格是在假设以后15年内不会发生经济衰退的基础上得出的。

然而，罗杰斯却认定在此期间肯定会发生一次衰退。

华尔街仍处在疯狂之中：不理智的事情不断发生，例如KKR公司对纳比斯科的杠杆收购。

而且，华尔街的职业道德也着实堪忧。

罗杰斯的一个学生应聘一家著名公司。

这家公司打电话给罗杰斯询问这位应试者的有关情况。

罗杰斯说他有能力，但是在道德方面有点问题。

“这些并不重要，”

那位面试官说，“他能为我们赚钱吗？”

另一家公司打电话过来询问他的另外一位正在找工作的学生的情况，罗杰斯回答说他非常非常聪明，但是不够忠诚，缺乏道德观。

但是那位学生还是被聘用了。

罗杰斯相信，其他许多公司存在着同样的问题。

一年前，他预计即将发生的金融危机不一定会影响到整个经济的发展。

但是，现在，由于过度借贷现象十分严重，罗杰斯担心这场危机会真的损害实体经济。

他不知道接下来会发生通货紧缩，还是通货膨胀。

很可能是先发生通货紧缩，紧接着又是通货膨胀。

罗杰斯期望通过金融工具来利用这次下跌的机会，而不是做空。

他希望他能有足够的智慧想出应对任何可能发生的事情的方法。

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失误

罗杰斯说，唐纳德·特朗普（Donald　Trump）①　已经破产了，尽管他现在还蒙在鼓里。

纽约的房地产一直是靠华尔街的繁荣支撑着，但是现在，一切都要结束了。

另外，合作公寓遍地开花。