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第2部分（第2页）

简单来说，他于1930年生于一个富有的美国家庭，父亲是股票经纪商。

受父亲的影响，在他很小的时候，就已经把投资作为自己一生的事业。

他从小就是一个聪明而且努力学习的孩子，高中毕业以优异的成绩考入沃顿商学院（这也是我国现在著名的经济学家郎咸平教授毕业的学校），然后到芝加哥大学向“价值投资之父”

格雷厄姆学习证券投资，并且取得了经济学硕士学位。

1956年5月1日，巴菲特从亲戚朋友那里募集了10万美元成立一家投资公司，他自己只投入了100美元，但这家公司的投资决策由他一个人说了算，他从每年的盈利中提成25％。

在他数十年的投资生涯中，巴菲特始终秉承从他的老师格雷厄姆那里学来的价值投资的原则，并且比他的老师做的更加彻底，那就是：大量买入那些具有稳定而长远的发展前景，同时价值又被严重低估的公司股票，然后长期持有，直到支撑这家公司发展的动力已经消失。

虫工木桥◇。

◇欢◇迎访◇问◇

第8节：第一章　大崩溃：“货币战争”

的真相（8）

巴菲特贯彻其投资原则的一个经典案例就是投资华盛顿邮报。

他在1973年用了1062万美元买入华盛顿邮报公司的部分股票，然后一直持有超过30年！

到了2003年，这些股票的市值达到13。

87亿美元，盈利12。

80美元，盈利率高达12　800％。

总之，就是运用这样一个简单的原则，巴菲特在其超过50年的投资生涯中，没有一年出现过亏损，平均年收益率达到26％，五十年盈利率超过3　000　000％。

他在90年代初期曾经问鼎过世界首富，不过在1994年被比尔·盖茨超过，但他凭借自己稳定得可怕的年增长率，终于在13年后又重新夺回了头把交椅。

但是，据说，巴菲特的投资原则虽然很好，却不适合中国股市。

这种论调当然有很多理论做支持，主要就是中国股市和美国股市有很大很大的差别。

巴菲特一生都投资于美国股市，极少投资其他国家的股票，所以这样的论调似乎很难驳斥。

但偏偏就有一个例外，那就是他在2003年花了5亿美元在香港购买了中国石油的H股股票。

他当时的买入价格大约在1。

5港元，然后在2007年以12港元左右的价格全部卖出，赚了7倍，约35亿美元，四年盈利率高达700％。

虽然那个时候中国石油的股票只是在香港上市，在内地A股是买不到的。

但A股有一支和中国石油非常接近的股票，那就是中国石化。

这两家公司无论在所属行业、资本结构、盈利周期、估值水平方面都非常相似，它们的股票波动从长期来看也非常一致。

巴菲特以1。

6港元的价格买入中国石油的时候，A股的中国石化的价格也在2元左右徘徊了好几个月；当巴菲特2007年以12港元卖出中国石油的时候，中国时候的价格也到达了16元，同样上涨了8倍，后来几个月最高超过了29元。

而且，巴菲特买入和卖出中国石油的时候，都不是趁大家不注意偷偷摸摸地买卖，内地媒体都曾经大张旗鼓地进行过报道。

如果一个内地投资者真的相信巴菲特，在看到这样的报道后对中国石化进行同样的操作，他的完全可以在A股市场取得和巴菲特一样的盈利率。

而且，就在巴菲特卖出中国石油之后几个月，中国股市就经历了从6　000点到2　000点的暴跌。

学习巴菲特，不仅可以从中国石化上赚到大钱，还可以躲避这场中国股市空前的大跌所造成的损失。

但是，似乎很少有人这么做，至少那些一边声称要进行价值投资，一边又认为中国股市不适合巴菲特的人没有这么做。

理解了巴菲特之后，我们再来理解一个高效金融市场的威力就更加容易了。

美国的金融市场是全球最高效的金融市场。

它拥有最完善的监管体系，可以最大限度地避免内幕交易和市场操纵，从而使得各种证券价格能够最好地符合它所代表的资产的真实价值。

它拥有最先进的交易平台和各种金融工具，使得各种经济信息能够迅速传导到证券价格上来。