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第5部分（第3页）

通常会导致联邦储备系统不可忽视的工　　资上涨和通货膨胀。

毋庸置疑，这种情形会给债券交易带来灾难。

股　票

对就业上调的预测通常会使股票价格上涨。

如果工作人数增多，家庭收入增加，意味着有更多的消费支出和更大的公司利润——这些都对股票有益。

但这里需要注意的是，与债券一样，股票投资者应该知道会有这样的时候：持续有力的增长必然会使经济吃紧并出现通货膨胀。

由此增加了联邦储备系统干预和调高利率的可能性，此举必然有损于股票市场的发展。

　　相反，如果ADP报告持续而准确地推测新增就业机会正在减少，将导致公司盈利萎缩。

在这种情形下，投资者的典型反应就是抛售股票。

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第3章　最有形象力的美国经济指标（15）

美　元

海外交易市场的投资者已经体会到了ADP就业报告的重要性。

报告评估将会对美国利率有什么样的影响是关注的焦点。

至少，国际投资者将利用ADP声明使自己处于较为有利的位置，以便应和BLS发布的工资册就业情况。

一般来说，当非农业私企就业月均增长为15万或更多时，会使得美国利率保持平稳，从而美元资产是一种比较有吸引力的投资。

每月低于10万　　的就业增长说明经济处于疲软或衰退时期。

这种情况下海外投资者有可能　　作出利率下调的推断，进而导致美元贬值，特别是当投资者看到本国以外　　的其他更为有利的投资收益的时候。

个人收入和支出

PERSONAL　INE　AND　SPENDING

市场敏感度：　　高。

含义：　　计算美国人的收入、开支以及他们的储蓄。

发布新闻的互联网网址：

主页网址：

发布时间：　上午8点30分（美国东部时间）；一般在报告相关月份结束后四周公布。

频率：　　每月一次。

来源：　　商务部经济分析局。

修正：　　随着完整信息的获得，要修正后续几个月的收入、支出和储蓄数据。

变化　　幅度通常不大，年度修正通常在夏季进行（7月或8月），每4～5年进行基准调整，以反映新的数据和方法变化。

？为什么重要

消费者支配市场，这是一个既浅显又简单的道理。

没有消费者的参与，商业活动很快就会停滞。

在美国，消费者的支出是销售、进口、工厂　　产出、商业投资和就业增长的主要驱动力。

但是，要花钱就必须有持续可靠的收入。