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第2部分（第2页）

他们一起工作时，没有一年是亏损的。

从1969年12月31日到1980年12月31日，索罗斯基金①的收益率为3　365％，而同期标准普尔指数仅上涨了47％。

开始时，量子基金只有他们两个人和一个秘书。

索罗斯负责交易，罗杰斯负责研究。

量子基金的一个重要特点在于其独立的风格。

罗杰斯和索罗斯都没有时间去考虑华尔街的研究报告。

“他们都是随大流。

这样做不可能获得成功，”

罗杰斯说，“这是最快的破产方法。”

但是，罗杰斯认为自己并非一个反向投资者②—从1959年起每年都购买美国钢铁公司（）的股票，然后每年都亏损的那些人。

投资者可以选择与众不同的投资策略，但前提是你对自己判断的正确性必须有把握。

量子基金最大的成功在于其预测大的和总体趋势的能力—这些变化是长期的，而非“周期性的”

。

罗杰斯在他自己的投资中仍然保持这一原则，他当时解释说：“我们对某个公司下季度的盈利或者1975年铝的发货量并不是太感兴趣，而我们真正感兴趣的是主要的社会、经济和政治因素，在将来某个时候如何改变一个产业或股票板块的命运。

如果当前的股票价格和我们所预测的存在很大差异，那反而更好，因为只有这样我们才有钱可赚。”

这就是华尔街所谓的“自上而下”

的投资策略。

量子基金建立10年后，尽管公司员工已经达到了13人，但是做研究工作的仍然只有索罗斯和罗杰斯两个人。

在此期间，量子基金管理的资金已由开始时的1　200万美元增长到亿美元—这也是促使罗杰斯在1980年离开的原因：他认为大的基金将变得难以管理。

他离开时，分得的利润达1？400万美元。

罗杰斯将自己描述成“一个极度不合群的人、喜欢独来独往的人、厌世者”

。

他有些*不羁，曾骑摩托车纵穿拉丁美洲。

他说自己基本上不喜欢与人交往，尽管他很乐意在哥伦比亚大学商学院给学生们讲授证券分析。

他用第一次讲课的收入作为会费，取得了哥伦比亚体育馆的终身会员资格。

沃伦·巴菲特听过罗杰斯的课，说那“太动人了……罗杰斯正在做着本·格雷厄姆30年前所做的工作—将真实的投资世界带入教室”

。

罗杰斯计划将他的大部分财产捐给牛津和耶鲁作为旅游资助，让其他人有和他一样宽阔的视野。

如果学生们同意在接下来的两年里75％的时间待在国外，那么这两年他们每年将获得18　000美元的资助。

除此之外，没有任何附加约束。

罗杰斯还对其在哥伦比亚大学商学院的学生说：“学习历史和哲学吧。

干什么都比待在商学院好：当服务员，搭便车到远东旅行。”

罗杰斯强调，只有这样，他们才能对生活有一个全面的了解。

罗杰斯曾打算去读MBA。

然而，多米尼克合伙证券公司的一个高级合伙人告诉他：“做空一手大豆，那么你在这一次交易中所学到的东西都远比你在商学院待上两年所学到的要多。”

罗杰斯没有去读MBA，而且的确很快就学会了如何亏钱。

他在1968年开始做投机生意。

1970年1月，他预感到股市即将转熊，于是就用自己全部的资金买了一些机具公司的看跌期权。

1970年5月26日，他平掉了这些看跌期权。

“我就知道会有这一天。”