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第10部分（第1页）

与传统封闭式基金、开放式基金相比，ETF克服了封闭式基金折价交易的缺陷。

ETF基金由于投资者既可在二级市场交易，也可直接向基金管理人以一揽子股票进行申购与赎回，这就抑制了基金二级市场价格与基金净值的偏离。

其次，ETF基金具有交易成本低、交易方便、交易效率高等特点。

ETF投资者可以像股票、封闭式基金一样，直接通过交易所按照公开报价进行交易，资金次日就能到账。

ETF在一级市场的操作流程是：现金——一篮子股票——申购ETF，或ETF——赎回一篮子股票。

在一级市场上的申购赎回只面向机构投资者进行批发，而不面向个人投资者进行零售交易。

ETF一般都规定最小申购／赎回单位，上证50ETF以100万份额为一个申购／赎回单位。

申购与赎回的价格以ETF单位净值为准。

机构投资者可以随时进行ETF申购与赎回，同一般的开放式基金一样。

在二级市场上，ETF的交易手续与股票和封闭式基金的交易完全相同，基金份额是在投资者之间买卖的。

投资者利用现有的上交所证券账户或基金账户用现金进行交易，而不需要开设任何新账户。

ETF在二级市场交易是在其所挂牌的交易所的正常交易时间内以市价进行的，既面向个人投资者也面向机构投资者，并一律采用现金交割结算方式。

如图（4…2）所示：

目前已上市的ETF基金一览（净值数据截至2007年5月27日）

基金代码基金简称跟踪指数类型单位净值基金管理人

510180180ETF上证180指数华安

159901深100ETF深证100指数易方达

510880红利ETF上证红利指数友邦华泰

51005050ETF上证50指数华夏

159902中小板ETF深圳中小板指数华夏

在2006年以来的这轮牛市中，ETF基金的表现十分出众，特别是07年初以来，由于大部分低价股，绩差股的大肆炒作，众多以大盘蓝筹股为主力投资对象的开放式基金的净值增长表现并不尽如人意。

很多基金甚至没有能够跑赢大盘。

而与此同时，ETF基金以严格绑定大盘指数而锁定了这部分收益。

所以，在牛市中ETF可谓是理想的投资品种。

不过，此类指数型基金受到市场大势的影响相当大，一旦大盘转市进入下跌周期，则不宜介入。

基金的命名

受06年以来火热股市的影响，新发基金可以说“摩肩接踵”

而来。

爹妈都挖空心思给娃娃取个好名字，基金公司也一样，而且基金名称取得好否，也一定程度上影响着基金的发行。

可是，现在很多基金的名称不是“精选”

就是“优选”

，或者冠以“成长”

与“增长”

，对于那些刚入市的新基民而言，从一大堆名称相似的基金群里，肯定一下子看不出其所以然。

基金公司对名字的魅力是了如指掌，汉语又有如此丰富的词藻，照理说，基金公司不应该为基金取名字发愁啊，可事实上，现在给新基金取个如意名字真不容易。