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第一百九十章 前所未有二（第3页）

衰退，但三年之中仍然展示了7.7%的温和增长率。

相形之下，美国股市在同期内却一败涂地。

投资者非但没有领略到经济增长带来的快慰，反倒是深陷股市泥潭而无力自拔，可谓是“风调雨不顺”

、“国泰民不安”

。

长年来迷恋股市的投资者们也不得不挥泪而别。

纵观1990年以来地美国市场，股市大起大落。

大涨大跌；股民大喜大悲，大彻大悟。

用华尔街的时髦语言来形容，就是跟随“非理性繁荣”

而来地“非理性崩溃”

。

投资者在证券投资的启蒙运动中，俨然经历了一次精神的炼狱和灵魂的洗礼。

过去八年的轰轰烈烈、风风雨雨仿佛只是在梦境中潇洒地走了一回。

因此，“经股背离”

地现象在美国也同样可以得到印证。

虽然六十多年来股市确实一度扮演过经济晴雨表地角色，但更多的时候却是独来独往、我行我素。”

林洛停顿一下道：“亚太地区地股市是虚虚实实的晴雨表如果有人认为美国股市过于遥远和庞大，缺乏适当的可比性。

那么探览一下我们身边的一些发达市场或许启迪更大。

图三显示了日本自1995年以来的经济变化与股市走势，其中有几点值得一书。

曾几何时。

日本股市展示了它那磅礴的气势与致命的诱惑，七年中暴涨了三倍以上。

然而就在人们鼎沸的讴歌声中，股市却轰然倒下。

到今年三月初，股市已经从1989年底的峰值暴跌了80%，重返1981年时的水平。

十多年来。

万千投资者们剩存的只有破碎的心和遗失的梦。

股市留给他们的仿佛只有“忍将历史带泪看”

的凄楚和悲壮。

多少人会从图三中认可股市是经济晴雨表的推论呢?与早年的美国情况相似。

七十年代香港的经济与股市也算得上是携手并进。

随着八十年代经济增长的出神入化，股票市场也泛起了阵阵红晕。

但始终落伍于经济的行进步伐。

九十年代的股市围绕着经济成长经历了三起三落。

一次次地喷薄而出，带给投资者一段段激情燃烧的岁月，却又一次次地重归沉寂，留给投资者一个个美丽的误会和一片片残缺的记忆。

所以就香港历而言，股市是经济晴雨表的说法，似乎不是强词夺理也是牵强附会。

过去三年的疾风骤雨使全球股市繁华落尽。

许多人在品悟出金融投资的真谛之后，纷纷开始怀疑股市是经济晴雨表的说法。

说其是，为何股市运动时常与经济成长背道而驰？说其不是，又该如何解释资本市场理论和金融投资常识？这一“似是而非”