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第13部分（第4页）

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第三节　评价指标详解

在明确了如何使用尚胜基金魔方进行基金的评价之后，接下来的一步就是具体的评价指标了，基金也跟股票一样，是不同投资理念、投资方法交流和碰撞的舞台。

对于短期盈利能力，长期盈利能力，风险控制能力和管理水平这四大指标系，不同的人都会拿出不同的方法。

在这里我们将一些常用的基金评价指标罗列出来，如何使用好这些指标，可就要发挥您的聪明才智了。

短期盈利能力

&；#61548；基金净值——不应该是选择基金的标准

在说到短期盈利能力的时候，很多投资者经常看得是基金每天的净值指标。

其实这一个很大的误区。

因为基金净值可以被与投资组合价值无关的因素影响，不应该用它来衡量基金的投资价值。

股票价格低时可能是投资良时｛尽管每股价格也未必是决定投资的必然条件｝，基金净值却不然，高的基金净值并不意味着投资是不值得的。

假设有两只基金有着非常相近的投资组合，净值低的不见得就是好的投资，投资净值高的也不一定会让你赚得更多。

至于目前很多开放式基金在分红后打出的“净值回归一元”

等等广告，看似诱人其实无非是商家的一种营销噱头，其抓住了投资者一种“便宜货好买”

的心态。

其实换一种角度想，基金投资的股票还是那些，股票的价格还是那样。

净值是贵还是便宜又有什么意义呢？所以说基金的净值不应该是选择基金的标准指标。

&；#61548；三个月净值增长率——短期盈利的“风向标”

如果我们要找一个不太长的期限来考量基金的短期盈利能力的话，那么三个月无疑是最合适的。

首先，所有的开放式基金在每季度都会出财务报表。

基金的定期报表共分为年报、半年报和季报三种，其中，年报与半年报披露信息较多，也较为繁杂，而季报就成为"；简装版"；，然而即便是简装，基金季报依然能够提供投资者非常有用的信息。

比如，基金的季报会公开其投资思路，对市场的分析和行业的配置策略，更会披露当期占基金净值前十大位置的“重仓股”

等等。

其次，基金所投资的上市公司出公司报表的期限间隔是三个月，可以说，每个季度上市公司盈利数字和运营状况的细微变化对其股价乃至基金投资的决策都会产生重要的影响。

再次，从国内开放式基金操作股票的投资周期来看，其增减仓位的一个周期一般就是3个月左右。

长期盈利指标

在介绍长期盈利的指标之前我们首先要明确为什么要看一家基金的长期盈利能力。

答案很简单，因为相对股票投资而言，基金投资本身就应该是一个更长期的过程。

在这个意义上说，长期盈利能力才是反映一家基金投资水平的更全面的指标。

那么，长期应该是多长？国外的经验以三年为限，成立时间满三年才能进入计算程序，而国内开放式基金一共历史也不过三年，符合三年标准的基金本身就是屈指可数的几家。

显然，三年的标准有点长，因此我们比较推荐两年和一年的选择。

&；#61548；累计回报率

顾名思义，累计回报率就是从你买入基金一直到卖出（或者赎回）基金为止每年所取得的回报率之和，也可以认为是年收益率的加总。

例如，某基金三年内的年回报率分别为１０％，１２％，１４％，则三年的累计回报率为１０％＋１２％＋１４％＝３６％。

&；#61548；年均回报率

年均回报率，就是指在你持有基金的时间内每年所取得的平均回报率。